黑色星期一是指1987年10月19日 - 星期一的股災(zāi)。當日全球股市在紐約道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)帶頭暴跌下全面下瀉, 引發(fā)金融市場恐慌, 及隨之而來1980年代末的經(jīng)濟衰退。

基本解釋

?指股市大跌經(jīng)常出現(xiàn)在星期一的現(xiàn)象。最著名的黑色星期一是1987年10月19日美國股市發(fā)生的大跌，當日道瓊斯指數(shù)下跌了22%。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌至508點。黑色星期一，是最令人難以置信的一天。因為那兒沒有市場，被稱作“自由下跌”。自由下跌，簡單地說就是價格一直下跌，沒有任何買家。僅僅一天道瓊斯喪失其價值的23%，數(shù)百億美元消失了。裝了特殊程序的計算機不停地在賣，任何試圖使其穩(wěn)定下來的努力都失敗了。

分析

對黑色星期一現(xiàn)象的一種解釋是因為周末容易公布一些重大負面新聞，所以周一開盤后投資者會有劇烈反應(yīng)。但歷史上許多黑色星期一之前的周末并沒有出現(xiàn)什么重大消息，所以，很多情況下是由于市場謠言引發(fā)的恐慌性拋盤。事實上，全球歷史上的股市大跌幾乎在周一至周五都有發(fā)生。如果投資者在無實質(zhì)性利空下爆發(fā)的恐慌性下跌中能保持理性，通常會獲得極佳的買入機會，如美國87年股災(zāi)后1年多時間就收復(fù)失地。

1987年10月19日

1987年10月19日，又是一段美國股民的黑色記憶，這一天美國股市又一次大崩盤。股市開盤，久違了半個世紀的恐怖重現(xiàn)。僅3小時，道瓊斯工業(yè)股票平均指數(shù)下跌508.32點，跌幅達22.62%。這意味著持股者手中的股票一天之內(nèi)即貶值了二成多，總計有5000億美元消遁于無形，相當于美國全年國民生產(chǎn)總值的八分之一的財產(chǎn)瞬間蒸發(fā)了。隨即，恐慌波及了美國以外的其他地區(qū)。10月19日當天，倫敦、東京、香港、巴黎、法蘭克福、多倫多、悉尼、惠靈頓等地的股市也紛紛告跌。

隨后的一周內(nèi)，恐慌加劇。10月20日，東京證券交易所股票跌幅達14.9%，創(chuàng)下東京證券下跌最高紀錄。10月26日香港恒生指數(shù)狂瀉1126點，跌幅達33.5%，創(chuàng)香港股市跌幅歷史最高紀錄，將自1986年11月以來的全部收益統(tǒng)統(tǒng)吞沒。與此相呼應(yīng)，東京、悉尼、曼谷、新加坡、馬尼拉的股市也紛紛下跌。于是亞洲股市崩潰的信息又回傳歐美，導(dǎo)致歐美的股市下瀉。

據(jù)統(tǒng)計，在從10月19日到26日8天內(nèi)，因股市狂跌損失的財富高達2萬億美元之多，是第二次世界大戰(zhàn)中直接及間接損失總和3380億美元的5.92倍。美林證券公司的經(jīng)濟學家瓦赫特爾因此將10月19、26日的股市暴跌稱之為“失控的大屠殺”。

1987年10月股市暴跌，首先影響到的，和1929年一樣，還是那些富人。之前在9月15日《福布斯》雜志上公布的美國400名最富的人中，就有38人的名字從榜上抹去了。10月19日當天，當時的世界頭號首富薩姆·沃爾頓就損失了21億美元，丟掉了首富的位置。

更悲慘的是那些將自己一生積蓄投入股市的普通民眾，他們本來期望借著股市的牛氣，賺一些養(yǎng)老的錢，結(jié)果幾天功夫，一生的積蓄便在跌落的股價之中消失殆盡。

股市的震蕩剛剛有所緩解，社會經(jīng)濟生活又陷入了恐慌的波動之中。銀行破產(chǎn)、工廠關(guān)閉、企業(yè)大量裁員，1929年發(fā)生的悲劇再度重演。比1929年幸運的是，當時美國經(jīng)濟保持著比較高速的增長，股市崩盤并沒有導(dǎo)致整體的經(jīng)濟危機。但股災(zāi)對美國經(jīng)濟的打擊仍然巨大，隨之而來的是美國經(jīng)濟的一段長時間的停滯。

2011年8月8日

?標準普爾繼8月5日將美國主權(quán)信用評級由AAA下調(diào)至AA＋后，并把評級展望列為負面。標準普爾公司8日又將美國貸款抵押融資公司房利美和房地美的評級由AAA下調(diào)至AA＋。

東京股市日經(jīng)股指當日開盤下跌130.21點。午盤以后，日元對美元匯率回漲至77比1水平，更是打壓大盤，到收盤時，日經(jīng)指數(shù)下跌202.32點，收于9097.56點，跌幅為2.18%。?

韓國首爾股市綜合指數(shù)和高斯達克指數(shù)當日分別暴跌3.82%和6.63%，并因此臨時停盤。在各類股票中，證券股領(lǐng)跌大盤，跌幅超過6%，銀行股、機械股和醫(yī)療儀器股跌幅也超過了5%。?

新加坡海峽時報指數(shù)8日收盤大跌3.7%，收盤報2884點，跌110.78點。海峽時報指數(shù)當天開盤即跌2.04%，跌幅隨后不斷擴大，一度跌至最近一年來的盤中最低點2847點，跌幅為4.93%。不過，該指數(shù)在下午收復(fù)部分失地，但即便如此，跌幅也超過了前一個交易日的3.61%。

澳大利亞悉尼股市S&P／ASX200股指下跌119.3點，收于3986.1點，跌幅為2.91%。

新西蘭股市NZX-50指數(shù)下跌91.06點，收于3185.45點，跌幅為2.78%。?

菲律賓馬尼拉股市主要股指下跌106.31點，收于4331.24點，跌幅為2.4%。

印度孟買股市敏感30指數(shù)下跌315．69點，收于16990.2點，跌幅為1.92%。

中國香港恒生指數(shù)8日低開2.56%后跌幅擴大，至上午12時早盤收市前最多下挫4.3%，收盤時跌幅收窄，報20490.57點，下跌455.57點，跌幅為2.17%。中國臺北股市暴跌3.82%，收報7552.8點，下跌了300.33點。

中國滬綜指亦遭到重挫3.79%，創(chuàng)年內(nèi)最大單日跌幅。至此A股在過去1年所累積的漲勢已消耗殆盡。分析人士稱，統(tǒng)計局今天公布的7月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)或?qū)⒊蔀锳股未來的風向標。

穆迪態(tài)度

同日，穆迪下調(diào)了12家英國金融機構(gòu)的評級，理由是英國政府未來支持該國受困銀行的幾率在下降。在此次英國銀行業(yè)評級調(diào)整中，穆迪將英國蘇格蘭皇家銀行與抵押貸款提供商NationwideBuilding Society的評級下調(diào)兩個檔位至A2；另外，穆迪將勞埃德TSB集團與西班牙國家銀行英國分公司的評級調(diào)降一個檔位至A1，并將Co-OperativeBank PLC的評級下調(diào)一個檔位至A3。穆迪分析師Hank Calenti表示，人們對歐洲銀行業(yè)抗擊債務(wù)危機的能力表示質(zhì)疑，他們認為，與2008年和2009年英國政府對銀行業(yè)的支持力度相比，現(xiàn)在政府的態(tài)度更加冷漠。分析人士認為，這是由于近期美國的“占領(lǐng)華爾街”示威游行的示范效應(yīng)，讓歐美政府領(lǐng)導(dǎo)人很被動。據(jù)悉，歐洲各國正在效仿美國的“占領(lǐng)華爾街”行動。10月9日，在英國倫敦，5000多人參加反對戰(zhàn)爭和高失業(yè)的游行，類似的活動已進行了幾天，并有愈演愈烈的趨勢。另據(jù)荷蘭媒體報道，荷蘭海牙和阿姆斯特丹也計劃在10月15日至16日進行示威活動。但“占領(lǐng)海牙”運動不僅只是針對金融系統(tǒng)，示威活動為各種觀點和利益團體提供了空間，包括經(jīng)濟危機和利比亞的政治變革等各項話題。與此同時，穆迪還下調(diào)了6家葡萄牙銀行的獨立評級，理由是由于這些銀行的資產(chǎn)質(zhì)量惡化、所持葡萄牙主權(quán)債券的風險增加以及資金緊張，而且這些銀行的評級前景仍為負面。而惠譽早在9月29日稱，法國銀行業(yè)的信用評級正面臨越來越大的下調(diào)壓力，預(yù)計在歐元區(qū)危機化解之前，市場壓力將持續(xù)存在。

美國政府應(yīng)對

美國總統(tǒng)奧巴馬當?shù)貢r間8日在白宮召開新聞發(fā)布會，就標準普爾調(diào)降美國主權(quán)信用評級發(fā)表講話。他表示，對美國決策者來說，美國目前面臨的真正經(jīng)濟挑戰(zhàn)是要采取有效措施，提高長期財政的可持續(xù)性。

奧巴馬說，只要有足夠的政治意愿，美國的經(jīng)濟問題是“可以解決的”。他希望美國信用評級被下調(diào)能給國會議員們帶來新的緊迫感，去解決美國長期的赤字挑戰(zhàn)。他表示，美國也知道并且正在做出財政調(diào)整，以幫助經(jīng)濟復(fù)蘇。

奧巴馬反駁了標準普爾對美國的負面展望。他說，不管某個評級機構(gòu)說什么，美國現(xiàn)在是、也永遠是AAA主權(quán)評級國家。他表示，無論評級機構(gòu)給予美國信用什么評級，“市場依然確認我們的信用是世界上最安全的，我們面臨的挑戰(zhàn)是需要解決長期的赤字”。

七國集團應(yīng)對

8月7日早晨，七國集團財政部長和央行行長發(fā)表聯(lián)合聲明，稱將采取一切必要措施確保金融穩(wěn)定和經(jīng)濟增長。必要時七國集團將聯(lián)合行動，保障市場流動性，確保金融市場有效運行。

英國副首相尼克·克萊格7日也暗示，政府將出臺新的促進經(jīng)濟增長政策，將采取更多的舉措來刺激經(jīng)濟。而財政大臣喬治·奧斯本也在媒體上發(fā)文承諾秋季將采取“進一步措施”。

中國股市反影

A股重挫遇“黑色星期一”?誰重傷了大盤？

周一A股市場出人意料的放量重挫，主要股指跌幅3%左右。因管理層上周重申下半年將繼續(xù)實施積極財政政策和穩(wěn)健貨幣政策，把穩(wěn)定物價作為首要任務(wù)，同時國際板傳言再起、溫州動車事故致200多人傷亡，以及美債務(wù)談判再度破裂等多重因素影響，市場做空情緒集中宣泄，滬指放量跳空破位下行，接連失手2750點、30日線及2700點整數(shù)關(guān)口。截至收盤，上證綜指報2688.75點，下跌2.96%；深證成指報11966.2點，下跌3.13%。滬市成交為1218億；深市成交為967.5億。兩市合計成交共計2185.5億，同比明顯放大。

盤面觀察，今日早盤，滬深兩市股指雙雙小幅低開，隨后因創(chuàng)業(yè)板等中小盤個股大幅殺跌，市場空方氣氛逐漸凝聚，滬指10：30過后破位下行，先后失守30日線和2750點，倒逼2700點支撐。午后，股指跌幅繼續(xù)擴大，滬指擊穿2700點后最低下探至2680.75點，成交量同比明顯的放大，不排除一些恐慌盤出逃。

面對今日市場，投資者滿是狐疑：大盤為何出現(xiàn)如此深幅下挫，究竟是什么樣的利空消息重傷了大盤呢？

對于今日大跌的原因可以歸結(jié)為管理層上周重申下半年將繼續(xù)實施積極財政政策和穩(wěn)健貨幣政策、溫州動車事故致200多人傷亡、美債務(wù)談判再度破裂等三個主要方面。不過仔細分析可以發(fā)現(xiàn)，市場并未出現(xiàn)實質(zhì)性的利空消息，今日的大跌多是擔憂恐懼情緒的集中釋放，且從市場跌幅來看有過度嫌疑。

首先，雖然管理層強調(diào)下半年繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，但面對大量融資困難的中小企業(yè)，政策出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性和局部性的放松預(yù)期升溫，而從本月至今未能上調(diào)存款準備金率來看，未來宏觀調(diào)控方向、收緊力度也或?qū)l(fā)生改變。其次，溫州動車事故致200多人傷亡事件，該事件牽涉較多的A股上市公司，面對前期熱炒的高鐵概念股紛紛出現(xiàn)重挫的景象，對市場做多熱情形成明顯的打擊。與此同時，國際板傳聞再起，導(dǎo)致恐慌情緒迅速在市場蔓延，部分籌碼松動出逃。第三，上周美債務(wù)談判再度遭遇挫折，但仔細分析，美國真的會允許債務(wù)違約嗎？筆者認為，雖然談判較為艱難，但真正出現(xiàn)違約的概率不大，目前的美國基本不可能承受債務(wù)違約帶來的一連串極其嚴重的政治、經(jīng)濟和社會后果。

技術(shù)上，市場下跌調(diào)整基本在預(yù)料之中，但出現(xiàn)如此深幅的大跌有些出人意料。滬指跳空破位下行，且午后跌勢未改，收盤沒有回到2750點上方。如此長陰殺跌使得短期技術(shù)指標明顯惡化，小雙頭技術(shù)形態(tài)宣告成立，但從簡單的量度計算，經(jīng)過今日的集中釋放后，大盤繼續(xù)向下的空間較為有限，預(yù)計2650-2670點區(qū)域有一定支撐。（中證投資?張索清）