存貨周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)的銷貨成本占存貨平均余額的比率，它反映企業(yè)直接用于銷售的存貨的變現(xiàn)能力，是衡量企業(yè)銷售能力強弱和存貨是否過量的一個重要指標。其計算公式為；存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本÷存貨平均余額×100％上式中，存貨平均余額應根據(jù)年初和年末存貨的平均數(shù)來計算。但如果企業(yè)的經(jīng)營具有季節(jié)性，或各月份存貨變化很大，這種計算方法就有片面性。

定義

存貨周轉(zhuǎn)率（inventory turnover）是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標。它是銷貨成本被平均存貨所除而得到的比率，或叫存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，用時間表示的存貨周轉(zhuǎn)率就是存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。

存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)營運能力分析的重要指標之一，在企業(yè)管理決策中被廣泛地使用。存貨周轉(zhuǎn)率不僅可以用來衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中存貨運營效率，而且還被用來評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，反映企業(yè)的績效。

存貨周轉(zhuǎn)率是對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的補充說明，通過存貨周轉(zhuǎn)率的計算與分析，可以測定企業(yè)一定時期內(nèi)存貨資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，是反映企業(yè)購、產(chǎn)、銷平衡效率的一種尺度。存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)存貨資產(chǎn)變現(xiàn)能力越強，存貨及占用在存貨上的資金周轉(zhuǎn)速度越快。

存貨周轉(zhuǎn)率指標的好壞反映企業(yè)存貨管理水平的高低，它影響到企業(yè)的短期償債能力，是整個企業(yè)管理的一項重要內(nèi)容。一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應收賬款的速度越快。因此，提高存貨周轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。

計算公式

基本公式

其計算公式如下：

存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=銷貨成本/平均存貨余額或存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=營業(yè)收入/存貨平均余額（該式主要用于獲利能力分析）

其中：平均存貨余額=（期初存貨+期末存貨）÷2，

周轉(zhuǎn)天數(shù)

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)計算公式：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）

按不同計價基礎

存貨周轉(zhuǎn)率有兩種不同計價基礎的計算方式：一是以成本為基礎的存貨周轉(zhuǎn)率，即一定時期內(nèi)企業(yè)銷貨成本與存貨平均余額間的比率，它反映企業(yè)流動資產(chǎn)的流動性，主要用于流動性分析；二是以收入為基礎的存貨周轉(zhuǎn)率，即一定時期內(nèi)企業(yè)營業(yè)收入與存貨平均余額間的比率，主要用于獲利能力分析。其計算公式為：

成本基礎的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)成本/存貨平均余額

收入基礎的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)收入/存貨平均余額

其中：存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）/2

收入基礎的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)-成本基礎的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=毛利/存貨平均余額

按不同計價周轉(zhuǎn)天數(shù)

存貨周轉(zhuǎn)率也可以用周轉(zhuǎn)天數(shù)表示，計算公式為：

成本基礎的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=存貨平均余額*360/營業(yè)成本

收入基礎的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=存貨平均余額*360/營業(yè)收入

特點

在流動資產(chǎn)中，存貨所占比重較大，存貨的流動性將直接影響企業(yè)的流動比率。因此，必須特別重視對存貨的分析。存貨流動性的分析一般通過存貨周轉(zhuǎn)率來進行。

存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）是指一定時期內(nèi)企業(yè)銷售成本與存貨平均資金占用額的比率，是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標.，其意義可以理解為一個財務周期內(nèi)，存貨周轉(zhuǎn)的次數(shù)。其計算公式為：

存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=銷貨成本÷平均存貨余額

其中：平均存貨余額=（期初存貨+期末存貨）÷2，

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)÷存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=計算期天數(shù)×平均存貨余額÷銷貨成本

一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快（即存貨周轉(zhuǎn)率或存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越大、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短），存貨占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應收帳款的速度就越快，這樣會增強企業(yè)的短期償債能力及獲利能力。通過存貨周轉(zhuǎn)速度分析，有利于找出存貨管理中存在的問題，盡可能降低資金占用水平。

存貨周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)銷售效率和存貨使用效率。在正常情況下，如果企業(yè)經(jīng)營順利，存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)得越快，企業(yè)的銷售能力越強。營運資金占用在存貨上的金額也會越少。

存貨周轉(zhuǎn)率的變動主要是“主營業(yè)務成本”與“存貨”金額變動引起，所以在上市公司年報審計當中可以通過存貨周轉(zhuǎn)率反映其與“計價和分攤”有關(guān)的認定。

分析

商品庫存周轉(zhuǎn)率，銷售總額和庫存平均價值的比例關(guān)系，一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金、應收賬款等的速度越快。

提高存貨周轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，而存貨周轉(zhuǎn)速度越慢則變現(xiàn)能力越差。

庫存周轉(zhuǎn)率

庫存周轉(zhuǎn)率等于銷售的物料成本除以平均庫存。在這里，銷售的物料成本是指公司完成的最終產(chǎn)品銷售所包含的物料的總成本，而平均庫存則是指所有原材料，在制品，成品以及所有在手的呆滯物料的平均庫存。這里的平均庫存通常是指各個財務周期期末各個點的庫存的平均值。有些公司取每個財務季度底的庫存平均值，有的是取每個月底的庫存平均值。

庫存周轉(zhuǎn)率考核的目的在于從財務的角度計劃預測整個公司的現(xiàn)金流，從而考核整個公司的需求與供應鏈運作水平。

很簡單的算法，如某制造公司在2003年一季度的銷售物料成本為200萬元，其季度初的庫存價值為30萬元，該季度底的庫存價值為50萬元，那么其庫存周轉(zhuǎn)率為200/[（30+50）/2]=5次。相當于該企業(yè)用平均40萬的現(xiàn)金在一個季度里面周轉(zhuǎn)了5次，賺了5次利潤。照此計算，如果每季度平均銷售物料成本不變，每季度底的庫存平均值也不變，那么該企業(yè)的年庫存周轉(zhuǎn)率就變?yōu)?00*4/40=20次。就相當于該企業(yè)一年用40萬的現(xiàn)金賺了20次利潤！

注意問題

- 1計算存貨周轉(zhuǎn)率時，使用“銷售收入”還是“銷售成本”作為周轉(zhuǎn)額，看分析的目的。如果分析目的是判斷短期償債能力，應采用銷售收入。如果分析目的是評估存貨管理業(yè)績，應當使用銷售成本。

- 2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)不是越低越好。比如，減少存貨量，可以縮短周轉(zhuǎn)天數(shù)，但可能會對正常的經(jīng)營活動帶來不利影響。

- 3應注意應付款項、存貨和應收賬款（或銷售）之間的關(guān)系。

- 4應關(guān)注構(gòu)成存貨的產(chǎn)成品、自制半成品、原材料、在產(chǎn)品和低值易耗品之間的比例關(guān)系。正常的情況下，各類存貨之間存在某種比例關(guān)系，如果某一類的比重發(fā)生明顯的大幅度變化，可能就暗示存在某種問題。比如，產(chǎn)成品大量增加，其他項目減少，很可能銷售不暢，放慢了生產(chǎn)節(jié)奏，此時，總的存貨余額可能并沒有顯著變化，甚至尚未引起存貨周轉(zhuǎn)率的顯著變化。